Why simple?

연금 투자, 직접 관리할 여건 안 된다면?

'간단하게 관리할 수 있는 방법이 있다'

 연금자산 관리, Simple is beautiful! 

사마천이 쓴 <사기(史記)>에는 ‘다다익선(多多益善)’이라는 말이 나온다. 한나라 고조 유방이 한신에게 “얼마나 많은 장수를 거느릴 수 있느냐”고 묻자, 한신이 “많으면 많을수록 더 좋습니다(多多益善)”라고 답했다고 한다. 장수에게 병사가 많을수록 좋은 것처럼, 연금 가입자 입장에서도 투자 대상 자산이 다양한 것은 좋은 일이다. 자신의 투자 성향에 맞는 펀드를 골라 입맛대로 투자할 수도 있을뿐더러, 다양한 자산에 분산 투자하면 장기적으로 변동성은 줄이면서 복리 효과를 극대화할 수 있기 때문이다.

하지만 무조건 투자 대상이 많다고 좋은 일은 아니다. 선택할 게 많다 보니 부작용도 따르기 때문이다. 얼마 전, 퇴직연금에 가입한 직장인 A 씨와 상담할 때 일이다. 확정기여형(DC형) 퇴직연금에 가입해 있던 A 씨는 정기예금에 맡겨두었던 본인의 퇴직급여를 펀드로 변경하려고 금융기관 홈페이지를 방문했다가 곧바로 포기했다고 했다. “왜 그랬냐”고 이유를 물었더니, “펀드 종류가 너무 많아서”라고 답했다. 자신에게는 수많은 펀드를 일일이 검토할 시간도 능력도 없다는 것이다. 너무 많은 선택권을 준 것이 ‘다다익선’이 아니라 ‘과유불급(過猶不及)’이 된 셈이다. 

단순히 펀드 종류만 많은 것이 아니라, 연금자산 투자 과정에서 투자자들은 복잡한 의사결정 과정을 거쳐야 한다. 무엇보다 투자자 자신부터 파악해야 한다. 자신의 위험 성향, 소득, 자산, 건강 상태, 은퇴까지 남은 기간 등을 살핀 다음, 경제 환경과 주식시장 동향을 종합적으로 고려해 투자자산 비중을 결정해야 한다. 또 주식과 채권, 대체자산과 같은 투자자산의 비중을 결정한 다음 투자 방법을 결정해야 한다. 주식시장의 평균 수익을 좇아 소극적인 투자 방법을 택할 것인지, 아니면 주식시장보다 나은 수익을 추구할 것인지를 결정해야 한다. 이런 과정을 모두 거친 후 비로소 펀드를 선택한다.

이 같은 과정을 통해 투자할 펀드를 골라 포트폴리오를 구성한 다음에도 여러 가지 할 일이 많다. 투자하고 있는 펀드가 제대로 운용되고 있는지 살펴야 하고, 필요하면 펀드를 교체해야 한다. 그리고 정기적으로 포트폴리오의 위험자산 비중을 재조정하는 일도 해야 하다. 정기적으로 포트폴리오를 평가해 상대적으로 성과가 좋아 비중이 커진 자산을 처분해 비중이 줄어든 자산을 추가로 취득하는 것이다. 이렇게 하면 포트폴리오 내에서 위험자산 비중을 일정하게 유지할 수 있다. 투자자 중에서는 은퇴시기가 다가올수록 포트폴리오 내 위험자산의 비중을 차츰 낮추길 원하는 사람도 있을 것이다.

처음만 정해주면, 자동으로 알아서 굴러가는 상품들

그런데 이 모든 일들을 알아서 척척 할 수 있는 사람이 얼마나 될까? 많지는 않을 것이다. 설령 그만한 능력을 갖췄다고 해도, 바쁜 직장인들이 연금자산 관리에 충분한 시간을 쏟을 만한 여유가 있을지도 의문이다. 하지만 투자 경험이 일천하다고 해서, 투자 관리를 할 시간이 모자란다고 해서 노후자금을 모두 원리금 보장상품에 맡겨둬야 하는 건 아니다. 그리고 투자자가 투자 과정에 일일이 개입한다고 해서 투자 성과가 더 좋아진다는 보장은 없다. 오히려 분위기에 휩쓸려 투자를 망칠 때도 많다. 

이런 사람들에게는 투자 자산은 다양하되, 절차는 심플한 것이 좋다. 처음에 연금자산을 투자할 상품을 고를 때는 전문가에게 간단한 도움을 받더라도, 이후부터는 관리에 크게 신경 쓰지 않아도 되는 그런 금융상품이 적합하다. 예를 들면 자신의 투자 성향에 맞춰 위험자산 투자 한도만 정하면 되는 자산 배분 상품이나, 은퇴시기만 정하면 알아서 자산 배분 비중을 조정해나가는 TDF 같은 상품이 여기에 해당한다. 이러한 상품이 어떤 것들이 있는지 구체적으로 살펴보자.

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