[TDF 더 들여다보기] 플랫폼 운용이란 무엇인가
글 : 미래에셋투자와연금센터
2024-01-23
출처 : 연금 자산 관리, TDF로 자율 운행하라
TDF는 일종의 시리즈 펀드다. 같은 시리즈에 속한 펀드들의 공통점이 있어야 한다. 시리즈 펀드의 공통점이라면 일관된 운용 전략이라고 할 수 있는데, TDF는 운용의 일관성을 유지하기 위해 플랫폼 운용 방식을 택하고 있다. 다음 쪽 그림은 이해를 돕기 위해 플랫폼 운용 구조를 간단하게 도식화한 것이다. 그림에서 보듯이 해당 TDF 시리즈는 글로벌 주식 펀드, 글로벌 배당주 펀드, 글로벌 리츠 부동산 펀드, 글로벌 채권 펀드, 글로벌 단기 채권 펀드 5개의 펀드에 투자하고 있다. 이때 TDF 운용역은 각각의 하위 펀드를 TDF에 얼마나 배분할지 결정하는데 글라이드 패스에 따라 목표 시점에 따라 배분 비중을 결정한다.
목표 시점을 2025년으로 하는 TDF에는 글로벌 채권 펀드의 비중을 크게 가져가고, 2050년을 목표 시점으로 하는 TDF는 글로벌 주식 펀드에 더 많은 자금을 배분한다. 그리고 시간 흐름과 시장 환경 변화에 따라 정기적으로 하위 펀드 투자 비중을 조정한다. 하지만 TDF 운용역이 직접 주식이나 채권을 매매하지는 않는다. 이 일은 5개의 하위 펀드 운용역이 담당한다. 하위 펀드 운용역은 자신이 맡은 펀드의 운용에 집중할 수 있어 효율성을 높일 수 있고, TDF 운용역은 펀드 간 자산 배분에 집중함으로써 TDF 시리즈가 일관성 있게 운용될 수 있도록 한다.
